ホルムズ海峡封鎖：JPモルガンが警告する「3日カウントダウン」の意味

TL;DR

ホルムズ海峡の船舶通行が事実上停止し、JPモルガンはコモディティ市場の混乱まで3日と警告しています

イラクは2日分、クウェートは13日分の貯蔵容量しか残っておらず、強制的な生産停止が迫っています

日量300万〜470万バレルの供給損失が見込まれ、世界的なインフレ再燃の可能性があります

アジア諸国の非湾岸産原油パニック買いが、米国や欧州のエネルギー価格も押し上げるでしょう

ホルムズ海峡が止まった

世界の海上原油輸送量の30%が通過するホルムズ海峡で、船舶の通行が事実上停止しました。リアルタイムの船舶追跡データを見ると、海峡を通過する石油タンカーはほぼゼロで、両側に待機船が積み上がっている状況です。

JPモルガンは機関投資家向け「インターナショナル・マーケット・インテリジェンス」レポートで、コモディティ市場の本格的な混乱までわずか3日しかないと警告しました。主流メディアが100日、数ヶ月と報じているのとは対照的な分析です。

保険会社がこの海域のタンカー保険を取り消したことで、どの船会社も自社のタンカーが攻撃されるリスクを負おうとしません。公式には「一時的な中断」とされていますが、正常化の見通しは誰にもわかりません。

中東貯蔵施設のカウントダウン

JPモルガンの貯蔵容量分析が最も衝撃的です。主要産油国の残り貯蔵日数を見れば、事態の深刻さが明らかです。

国/施設	残り貯蔵日数	備考
イラク	約2日	以降、全国的な生産停止不可避
クウェート	約13日	急速に減少中
サウジ・ジュアイマターミナル	容量限界	追加貯蔵不可
ラス・タヌーラ製油所	6基中4基が満杯

さらにドローン攻撃により製油所の稼働が部分的に停止しています。カタルの年間7,700万トン規模のLNG運営が完全に停止し、UAEのハブではドローン攻撃後に火災が発生。クウェート沖ではタンカー爆発による原油流出も起きています。

供給停止のドミノ効果

供給損失の規模は時間とともに急激に拡大します。

時点	日量供給損失
3日後	300万バレル/日
15日後	380万バレル/日
18日後	470万バレル/日

イラクはすでに日量150万バレルの生産を削減しました。ここで重要な非対称性があります。需要は製品が届けば即座に再開しますが、供給停止は実施にも復旧にも数週間かかります。 巨大な産業機械の電源を切るようなもので、すべてを元に戻すスイッチはありません。

アジアが最初に打撃を受け、世界が続く

ホルムズ海峡を通過する原油の80%以上がアジア向けです。各国の戦略備蓄の状況が、この危機の波及経路を示しています。

国	備蓄残日数	備考
日本	254日	1979年の石油危機以降、大規模備蓄
韓国	約200日
中国	約200日	日量380万バレルを輸入
インド	約74日	米国がロシア産原油購入を許可
インドネシア	約20日
ベトナム	約15日