エヌビディアのバリュエーション:今の適正株価はいくらか
エヌビディアのバリュエーション:今の適正株価はいくらか
時価総額5兆ドル、株価売上高倍率(PSR)19.6倍、直近1年の純利益率63%。保守的な前提(売上成長10〜25%、利益率35〜55%)で10年DCFを回すと、要求利回り9%基準の適正中央値は250ドル、私個人の15%基準では154ドルになりました。
最新分析
エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアを売るか持つか迷うなら、カバードコールが答えになり得ます。9月18日満期の250ドルコールを売れば1株約3.37ドル(年約8.8%)、220ドルコールなら10.39ドル(約27%)を受け取れます。仕組みと落とし穴を私の視点で整理します。
2026年、市場の大分裂:メモリ半導体は暴騰、ハイテク株は静かに弱気相場入り
2026年、市場の大分裂:メモリ半導体は暴騰、ハイテク株は静かに弱気相場入り
2026年第2四半期、S&P500は約15%、ナスダックは約21%上昇しましたが、ハイテク株の約60%はすでに弱気相場入りし、半導体指数は100営業日で82%上昇しました。なぜ市場は二つに割れたのか、そして『物語は株価を追いかける』という事実を整理します。
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
マイケル・バリーはエヌビディアやマイクロンを空売りしつつ嫌われたバリュー株を買い、バフェットは約4,000億ドルの現金を抱えています。一方でゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーはともに年末S&P 8,000を掲げます。両者の論理を全力で、そして強気派が噛みしめるべき1999年の言葉とともに整理します。
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
バフェット指標は史上最高、シラーPERは40を超え史上二番目です。これほど伸びたバリュエーションから始めると、その後10年のリターンは歴史的に年+2%から-2%の間に収まってきました。それがあなたのお金に何を意味するのか、そして払いすぎずに投資を続ける方法を整理します。
時価総額4.5兆ドルのアルファベット — 皆が見捨てた株
時価総額4.5兆ドルのアルファベット — 皆が見捨てた株
3年前は80ドル台でCEO更迭説まで出たグーグルが、今や時価総額4.5兆ドル。10年平均26.9%から昨年38%へ跳ねた利益率と、私のストックアナライザー(中央値330ドル、期待リターン7.8%)を基にアルファベットの妥当価格を検証します。
💡
すべて見るInvestment Strategy
726エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアを売るか持つか迷うなら、カバードコールが答えになり得ます。9月18日満期の250ドルコールを売れば1株約3.37ドル(年約8.8%)、220ドルコールなら10.39ドル(約27%)を受け取れます。仕組みと落とし穴を私の視点で整理します。
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
マイケル・バリーはエヌビディアやマイクロンを空売りしつつ嫌われたバリュー株を買い、バフェットは約4,000億ドルの現金を抱えています。一方でゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーはともに年末S&P 8,000を掲げます。両者の論理を全力で、そして強気派が噛みしめるべき1999年の言葉とともに整理します。
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
バフェット指標は史上最高、シラーPERは40を超え史上二番目です。これほど伸びたバリュエーションから始めると、その後10年のリターンは歴史的に年+2%から-2%の間に収まってきました。それがあなたのお金に何を意味するのか、そして払いすぎずに投資を続ける方法を整理します。
モーニングスターが『売り』と言う3銘柄 — 本当のリスクは数字の裏に隠れていた
モーニングスターが『売り』と言う3銘柄 — 本当のリスクは数字の裏に隠れていた
モーニングスターが売りとしたアプライド・マテリアルズ・テラダイン・アメリカン航空を分析。前二つは半導体サイクルの天井リスク(中央値で各-5%・-6%)、最後は610億ドルの純負債が本当の問題です。
🏦
すべて見るMacro Economy
301S&P 500はドットコム崩壊直前より割高——「失われた10年」のリスク
S&P 500はドットコム崩壊直前より割高——「失われた10年」のリスク
バフェット指標とCAPEレシオは史上最高水準に接近し、株式時価総額対GDP比率は歴史的平均を約140%上回っています。この水準から始めた場合、過去の10年先リターンの平均はマイナスでした。
バフェット指標が語る市場の真実:今は100年で最も割高な部類だ
バフェット指標が語る市場の真実:今は100年で最も割高な部類だ
時価総額をGDPと比べるバフェット指標が、今およそ140〜142%の割高を示しています。1929年や2000年と比べた歴史データから、今後10年の期待リターンをなぜ懸念するのかを整理しました。
悪材料が積み上がるのに、なぜ市場は最高値を更新し続けるのか?
悪材料が積み上がるのに、なぜ市場は最高値を更新し続けるのか?
インフレ4.2%、信用市場のストレス、暗号資産の暴落があっても、S&Pは最高値を更新し続けます。11セクター中8つが下落した「見せかけの上昇」の正体と、個人投資家が取るべき規律を説明します。
データセンター800基、新法案300本:AI電力争奪戦の構図が変わった
データセンター800基、新法案300本:AI電力争奪戦の構図が変わった
2026年最初の6週間で、300を超える州法案がデータセンターに自前の発電所を建てよと迫り始めました。米国で同時建設中のデータセンターが800基を超えるなか、約1年で稼働するガスタービンがこのレースの勝者になりつつあります。
📈
すべて見るMarket Outlook
3882026年、市場の大分裂:メモリ半導体は暴騰、ハイテク株は静かに弱気相場入り
2026年、市場の大分裂:メモリ半導体は暴騰、ハイテク株は静かに弱気相場入り
2026年第2四半期、S&P500は約15%、ナスダックは約21%上昇しましたが、ハイテク株の約60%はすでに弱気相場入りし、半導体指数は100営業日で82%上昇しました。なぜ市場は二つに割れたのか、そして『物語は株価を追いかける』という事実を整理します。
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
スマートマネー対ウォール街:バリー・バフェット・グランサムは慎重、ゴールドマンはS&P 8,000を掲げる
マイケル・バリーはエヌビディアやマイクロンを空売りしつつ嫌われたバリュー株を買い、バフェットは約4,000億ドルの現金を抱えています。一方でゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーはともに年末S&P 8,000を掲げます。両者の論理を全力で、そして強気派が噛みしめるべき1999年の言葉とともに整理します。
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
史上最高値で株を買うべきか?バリュエーションが語る今後10年
バフェット指標は史上最高、シラーPERは40を超え史上二番目です。これほど伸びたバリュエーションから始めると、その後10年のリターンは歴史的に年+2%から-2%の間に収まってきました。それがあなたのお金に何を意味するのか、そして払いすぎずに投資を続ける方法を整理します。
私の「マグニフィセント7」はMag 7に34ポイント負けている — それでも私が平然としている理由
私の「マグニフィセント7」はMag 7に34ポイント負けている — それでも私が平然としている理由
2025年初め、本物のMag 7ではなく見過ごされた割安株7銘柄で「自分だけのマグニフィセント7」を組んだ。1年半後、Mag 7は+20%、私のバスケットは-14%で34ポイントの差。それでも動じない理由を整理した。
📊
すべて見るStock Analysis
430売上は爆発、株価は停滞:エヌビディアの強気論と弱気論を完全整理
売上は爆発、株価は停滞:エヌビディアの強気論と弱気論を完全整理
エヌビディアの売上は2021年の160億ドルから5年足らずで2,530億ドルへ爆発したのに、株価はAMDやマイクロンに後れを取りました。ジェンスン・フアンの「放物線的な需要」発言と、強気論3つ・弱気論3つを私の視点で整理します。
エヌビディアのバリュエーション:今の適正株価はいくらか
エヌビディアのバリュエーション:今の適正株価はいくらか
時価総額5兆ドル、株価売上高倍率(PSR)19.6倍、直近1年の純利益率63%。保守的な前提(売上成長10〜25%、利益率35〜55%)で10年DCFを回すと、要求利回り9%基準の適正中央値は250ドル、私個人の15%基準では154ドルになりました。
エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアで「家賃」を受け取る:カバードコール戦略の理解
エヌビディアを売るか持つか迷うなら、カバードコールが答えになり得ます。9月18日満期の250ドルコールを売れば1株約3.37ドル(年約8.8%)、220ドルコールなら10.39ドル(約27%)を受け取れます。仕組みと落とし穴を私の視点で整理します。
時価総額4.5兆ドルのアルファベット — 皆が見捨てた株
時価総額4.5兆ドルのアルファベット — 皆が見捨てた株
3年前は80ドル台でCEO更迭説まで出たグーグルが、今や時価総額4.5兆ドル。10年平均26.9%から昨年38%へ跳ねた利益率と、私のストックアナライザー(中央値330ドル、期待リターン7.8%)を基にアルファベットの妥当価格を検証します。