ホルムズ海峡封鎖 — 石油より深刻な半導体サプライチェーン6大危機

TL;DR ホルムズ海峡が封鎖され、石油だけでなく半導体産業の生命線6本が同時に断たれた。ヘリウム、LNG、硫黄、アルミニウム、希ガス、石油化学原料 — すべてが同じボトルネックを通過する。台湾はLNGの34%をカタールに依存し2025年に原子炉を全廃、韓国はヘリウムの64%をカタールから調達。ファブの在庫は2〜4週間分のみ。DRAM・SSD価格は前年比130%上昇。

すべての目が原油に向いている。だが、ホルムズ海峡を通過するのは原油だけではない。

第一の衝撃 — LNGと台湾・韓国の電力危機

台湾は世界最先端半導体の90%を生産している。TSMCがその代表だ。しかし台湾の電力の48%はLNG発電から供給され、そのLNGの最大供給元がカタールで全体の34%以上を占める。

今、カタールからは何も出ていない。

追い打ちをかけるように、台湾は2025年に最後の原子炉を閉鎖した。半導体工場は24時間稼働が必要だが、その電力基盤が揺らいでいる。

韓国も同じ状況にある。天然ガスの25%以上を同じ場所から調達している。韓国のメモリ半導体メーカーが世界のメモリの60%以上を担っていることを考えると、このエネルギーリスクの波及力の大きさが分かる。

第二の衝撃 — ヘリウム、代替不可能な原材料

カタールは世界のヘリウム供給の33%を生産している。2021年以降、4回目のヘリウムショックだ。

ヘリウムはメモリチップ生産に不可欠であり、代替物質は存在しない。韓国はヘリウムの64%をカタールから直接調達しており、半導体ファブの在庫は通常2〜4週間分しかない。

在庫が尽きれば、生産は減速するのではない。完全に停止する。

第三の衝撃 — 硫黄、そして銅へ連鎖するドミノ

ほとんどの人は硫黄を半導体と結びつけない。だが湾岸地域は世界の硫黄の44%を生産しており、超高純度硫酸はあらゆる種類のチップでシリコンウェーハの洗浄に使われている。

硫黄は銅の抽出にも不可欠だ。銅はチップにも、回路基板にも、データセンターのケーブルにも使われる。硫黄不足が銅不足に連鎖し、データセンター建設コスト全体を押し上げる。

残り3つの供給線 — アルミニウム、希ガス、石油化学

ここまでが6つのうち3つだ。残りも同じボトルネックを通過する。

• アルミニウム：半導体パッケージングと放熱素材
• 希ガス：EUV・DUVリソグラフィレーザーに必須
• 石油化学：チップパッケージング原料

6つのラインすべてで、紛争開始以降10〜18%のインフレが観測されている。

歴史的比較 — 1973年、2021年、そして現在

1973年の石油禁輸措置は単一の資源に影響を与えただけだった。原油価格はバレル2ドルから11ドルへ450%上昇し、インフレは3%から12%を超えた。

2021年、エバーギブン号がスエズ運河をたった6日間塞いだ。たった6日だ。半導体サプライチェーンは数ヶ月混乱し、経済的被害は2,400億ドルに達した。

事件	資源数	期間	原因	経済的影響
1973年 石油禁輸	1つ	数ヶ月	政治的禁輸	原油+450%、インフレ12%超
2021年 スエズ封鎖	1つ	6日	事故	半導体被害$2,400億
2026年 ホルムズ	6つ	進行中	活性紛争	全ライン10〜18%インフレ

それらはそれぞれ単一の資源と一時的な事故だった。今起きているのは、テクノロジー産業を支える6つの供給線が同時に遮断され、しかも進行中の紛争が原因だという事態だ。規模がまったく異なる。

DRAM・SSD価格はガートナー基準で前年比130%上昇している。船が止まる前から需要は限界だった。この危機が長期化すればするほど、半導体産業全体のコスト構造が根本的に変わる可能性が高い。