暴落相場でビッグテックを買うべきか？ — LEAPSで時間を買う戦略

SPYが200日移動平均線の下に転落している。QQQも調整領域に突入した。イラン戦争、原油価格の暴騰、インフレの再燃——どこを見ても弱気シグナルだ。

しかしこんな市場で、Meta、Microsoft、Googleといったビッグテック銘柄を買っている人がいる。無謀なのだろうか？

底を掴もうとするな。代わりに時間を買え。株を買うにせよオプションを買うにせよ、この環境で買うということは「ここが底」ではなく「さらに下がるかもしれないが、長期的には回復する」に賭けるということだ。

弱気相場では悪材料が過大解釈される

今の市場がどう機能しているかを理解しなければならない。

MetaがSection 230訴訟で下落している。それは事実だ。しかし訴訟がなければ下がらなかったのか？ SPY自体が水曜正午から金曜にかけて660から633へ、2日間で27ドル下落した。Nvidiaは特段の悪材料もないのに同様に下げている。

弱気相場ではすべての悪材料が増幅される。強気相場なら「罰金4億ドル？時価総額比0.025%でしょ」で済んだニュースが、今は追加売りの口実になる。トレーダーはすでにヘッジ手段を探しており、弱い銘柄をショートするのが簡単に稼げる環境だ。

核心はこれだ。今のMetaの下落幅が純粋にファンダメンタルの悪化によるものか、市場全体の弱さで過大に下落しているのかを区別しなければならない。両方が作用しているが、広範な市場の弱さが明らかに下落幅を誇張している。

チャートを見ると2つの重要ゾーンが目立つ。

540ドル：第一サポートライン。現在価格から最も近い意味のあるレベルだ。

480ドル：週足チャートの巨大な需要ゾーン。2025年の関税騒動で形成された週間需要ゾーンで、ここを守れば技術的にはまだ問題ない。Microsoftも同様のポジションに週間需要ゾーンを持っている。

480ドル割れの場合：VRVPを見ると480ドル以下は流動性が非常に薄い。ここが崩れれば385ドルまで、最悪の場合320ドルまで下落する可能性がある。急速に醜い展開になり得る区間だ。

この環境で買いに入るなら、アプローチが重要だ。

株式購入：最もシンプルで安全な方法。さらに下落しても時間は無限にある。ナンピンの余力さえあればいい。

LEAPS（2年以上の期限）：オプションを使うなら、最低2年の期限を選ぶべきだ。短期オプションはこの環境では時間価値の消耗が致命的だ。追加下落に耐えられる時間を確保することが核心だ。

短期オプション：現在の環境では推奨しない。底を当てられなければ——そしてほぼ確実に当てられない——時間価値だけが溶けていく。

「ここで買えば、おそらくより安く買える機会が来るだろう。」この事実を受け入れて参入すべきだ。底値を掴むという幻想を捨てなければ、この戦略は機能しない。

イラン紛争で何らかの肯定的な進展が出れば、資金は即座にテックに戻ってくる。地政学的リスクプレミアムが剥がれる瞬間、最初に反発するのは結局これらの大型テック株だ。

だからこそこの戦略の核心は「時間を買うこと」だ。いつ反転が来るかはわからないが、反転が来た時にポジションを持っていなければならない。

Q: 今ビッグテックを買うのは早すぎないか？ A: おそらく早い。さらなる下落の可能性が高い。しかし「早い」と「間違い」は異なる概念だ。2年後を見て買うなら、現在価格が最安値でなくても構わない。

Q: MetaとMicrosoft、どちらがより安全か？ A: どちらも週足チャートで巨大な需要ゾーンの上にあり、チャート構造は類似している。ただしMetaにはSection 230訴訟という固有のリスクが追加で存在する。純粋にリスク基準ならMicrosoftの方がクリーンだ。

Q: なぜLEAPSなのか？ A: 時間を買うためだ。短期オプションは方向とタイミングの両方を当てなければならない。LEAPSは方向だけ合っていればいい。ボラティリティが極端なこの環境で、タイミングまで当てようとするのはギャンブルだ。