月曜ラリーの罠 — 米国・イラン停戦パターンと市場の繰り返し

TL;DR 過去数週間、月曜日は停戦期待で上昇→週後半に売られるパターンが繰り返されている。米国は交渉の門を開いているがイランは応じておらず、双方が合意するまでラリーは売り場になる可能性が高い。転換点が来れば爆発的な上昇も。

また月曜日だ。そしてまた同じことが繰り返されている。

ここ数週間、月曜日の朝にはホワイトハウスから楽観的なヘッドラインが出てくる。「停戦の可能性」「合意間近」。マーケットは反応してギャップアップで始まる。しかし週が進むにつれて、その上昇分はすべて吐き出される。

「ポップ＆フェード」のメカニズム

直近の月曜日のローソク足を並べてみると、全部グリーンだ。例外なく。だが水曜日には利益が削られ始め、金曜日には週初を下回っていることも珍しくない。

これは偶然ではない。構造的な問題だ。

大型機関投資家の立場で考えてみてほしい。月曜朝に含み益が出ている。ヘッドラインはポジティブ。だが水曜日にすべてを覆すニュースが出るかもしれない。合理的な判断は？強いうちにポジションを軽くすることだ。

この行動が何百ものファンドマネージャーで同時に起きる。月曜日の楽観は、週後半の売り圧力に変換されるのだ。

今朝のヘッドラインを見てほしい。一方では「間もなく合意に達するだろう」。他方ではイランのエネルギー施設を破壊するという脅威。

これは交渉ではない。最後通牒だ。

何週間も同じことを言い続けているが、状況が変わっていないのでもう一度言う。米国はドアを開けている。しかしイランはそのドアをくぐる意思を見せていない。米国の提案を「非現実的」と一蹴している。

一方的な停戦提案では市場は安心しない。 双方が交渉に応じるシグナルを出して初めて、本当の転換点が来る。

悲観一辺倒ではない。双方が本当の意味で対話に合意した瞬間、リスク資産は爆発的に上昇するだろう。株式市場だけでなく、原油の急落、安全資産からの逆流が一斉に起きる。

問題はそれがいつかということだ。

私のベースケースはこうだ。双方の合意が確認されるまで、どんなラリーも売り場になる可能性が高い。日中の反発が売り圧力に押されるパターンが続くと見ている。事実が変われば、即座に見方を修正する。だが今は？最小抵抗線はまだ下向きだ。

イランのエネルギーインフラへの攻撃脅威は、単なる外交的レトリックではない。グローバルな原油供給に直接影響する。市場がこれほど神経質になっている根本的な理由がここにある。

週末にどんなニュースが出るか、月曜朝のギャップがどちらに向くか — 今は誰にも分からない。この不確実性そのものが、現在の市場最大のリスクだ。