私のマグニフィセント7、2026年Q1成績表 — 15%下落でも動じない理由

2026年Q1はS&P 500が-4.33%、オリジナルのマグニフィセント7が-11.85%、私のオルタナティブ7銘柄は-15%。2月末まではリードしていたが、アドビとアリババの急落で逆転された。開始以来の累計では、マグ7を7ポイントリードしていた状況から21ポイントビハインドへ。短期のパフォーマンスが変わっても投資テーゼは変わらない。

2026年第1四半期は、ここ数年で最も激動の四半期だった。

米イラン紛争が軍事的衝突に発展し、原油価格が急騰。ホルムズ海峡がトップニュースとなった。ナスダックは公式に調整局面に入り、S&P 500は四半期で4.33%下落した。

2年連続で市場全体をけん引してきたオリジナルのマグニフィセント7 — Meta、Google、Amazon、Microsoft、Nvidia、Apple、Tesla — は11.85%急落。一部銘柄は高値から15〜30%下落した。

私が独自に組んだ「マイ・マグニフィセント7」は15%の下落だ。率直に言って、今はかなり打撃を受けている。

なぜ「独自のマグニフィセント7」を作ったのか

1年以上前、オリジナルのマグニフィセント7を合理的な成長率とマージン前提で分析した。結論は明確だった。ほぼ全銘柄が完璧以上の業績を株価に織り込んでいた。

10年期待リターンが最も高かったMetaでも約11.5%。テスラは私の前提ではマイナスリターンだった。企業の質が問題ではない。価格が高すぎたのだ。

そこで別のリストを組んだ。ウルタビューティ、サウスウエスト航空、ペイパル、アリババ、アドビ、ナイキ、スプラウツ・ファーマーズ・マーケット。バリュエーションがより魅力的で、実質的な競争優位があり、長期的により高いリターンが期待できる7銘柄だ。現在6銘柄を保有しており、残り1銘柄はカバードコールで手放した後、キャッシュ・セキュアード・プットで再エントリーを狙っている。

Q1 2026の成績表

ポートフォリオ	Q1リターン
S&P 500	-4.33%
マグニフィセント7（オリジナル）	-11.85%
マイ・マグニフィセント7	-15.00%

S&P 500が両方を上回っている。オリジナルのマグ7も悪かったが、私のポートフォリオはさらに大きく下落した。

興味深いのは、2月末まで私のポートフォリオが実はリードしていたことだ。しかしアドビとアリババが急落し、四半期のアドバンテージは数週間で消えた。

開始以来の累計ではさらに劇的だ。一時はオリジナルのマグ7を7ポイントリードしていたのが、現在は21ポイントビハインド。1年足らずで28ポイントのスイングが起きた。

短期パフォーマンスが無意味な理由

ウルタビューティが6週間で715ドルから517ドルへ30%下落した。同社のファンダメンタルズが6週間で30%悪化したのか？していない。既存店売上は+5.4%、ロイヤルティ会員は4,400万人超、売上成長は続いている。

アリババは60ドルから190ドルに上昇し、その後35%下落した。企業価値が6ヶ月で3倍になって35%縮小したのか？ありえない。

これが短期の市場だ。ファンダメンタルズではなくセンチメントで動く。

悪い企業を悪い価格で買っていたら心配すべきだ。良い企業を高い価格で買っていても問題だ。しかし良い企業を合理的な価格またはそれ以下で買ったと判断するなら、価格の下落はむしろ追加買いのチャンスだ。

昨年パフォーマンスが好調だったときも同じことを言っていた。「これはマラソンだ」と。勝っているときも負けているときも、一貫性を保つ。プロセスはスコアボードで変わらない。

今後の注目ポイント

この7銘柄がオリジナルのマグニフィセント7を10年で上回ると断言はできない。ただ、バリュエーション面でより有利なポジションにあると判断している。

開始以来ポートフォリオは12%下落している。これは数学的に、期待リターンが上昇したことを意味する。価格が下がれば、将来のリターンは上がる。これが価格と価値の関係だ。

投資で重要なのは1ヶ月や1年ではない。次の10年、そしてその先だ。四半期ごとに成績表を公開し続けるが、日々の変動でプロセスを変えることはない。