나만의 매그니피센트 7, Q1 2026 성적표 — 15% 하락 중에도 흔들리지 않는 이유

2026년 1분기는 최근 수년간 가장 격동의 분기였다.

미-이란 갈등이 군사적 충돌로 확대됐다. 유가가 급등했고, 호르무즈 해협이 글로벌 뉴스의 1면을 장식했다. 나스닥은 공식 조정 영역에 진입했고, S&P 500은 분기 기준 4.33% 하락으로 마감했다.

그리고 2년 연속 전체 시장을 끌고 온 매그니피센트 7 — Meta, Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, Apple, Tesla — 은 11.85% 급락했다. 일부 종목은 고점 대비 15~30% 하락했다.

제가 직접 구성한 "나만의 매그니피센트 7"은? 15% 하락이다. 솔직히 말하면, 지금 꽤 맞고 있다.

왜 "나만의 매그니피센트 7"을 만들었나

1년 넘게 전, 원조 매그니피센트 7을 분석했을 때 결론은 간단했다. 대부분이 완벽 그 이상을 반영한 가격에 거래되고 있었다.

합리적인 성장률과 마진 가정을 넣고 10년 기대 수익률을 계산하면, 대부분의 종목이 한 자릿수 후반이거나 그 이하였다. Meta가 그나마 약 11.5%로 가장 높았고, Tesla는 내 가정 기준으로 마이너스 수익률이었다.

문제는 명확했다. 이 기업들이 나쁜 기업이 아니라, 가격이 너무 비쌌다는 것이다.

그래서 직접 7개 종목을 골랐다. Ulta Beauty, Southwest Airlines, PayPal, Alibaba, Adobe, Nike, Sprouts Farmers Market. 밸류에이션이 더 매력적이고, 실질적인 경쟁 우위가 있으며, 장기적으로 더 나은 수익률이 기대되는 기업들이다. 현재 이 중 6개를 직접 보유하고 있고, 나머지 1개는 커버드 콜에 의해 매도됐다가 현재 캐시 시큐어드 풋으로 재진입을 노리고 있다.

Q1 2026 성적표: 선두에서 꼴찌로

3월 31일 기준 1분기 실적이다.

포트폴리오	Q1 수익률
S&P 500	-4.33%
매그니피센트 7 (원조)	-11.85%
나만의 매그니피센트 7	-15.00%

S&P 500이 둘 다 압도하고 있다. 원조 매그니피센트 7도 나빴지만, 내 포트폴리오가 더 심하게 빠졌다.

재미있는 건 2월 말까지는 내 포트폴리오가 오히려 앞서고 있었다는 점이다. 그런데 Adobe와 Alibaba가 분기 초부터 급락하면서 전체 성과가 무너졌다.

추적 시작 이후 누적으로 보면 더 극적이다. 한때 원조 매그니피센트 7을 7%p나 앞섰는데, 지금은 21%p 뒤처져 있다. 1년도 안 되는 사이에 28%p 스윙이 발생한 것이다.

단기 성과가 의미 없는 이유

이 실적을 보고 "역시 고평가 종목이 맞았네"라고 할 수도 있다. 하지만 잠깐 생각해보자.

Ulta Beauty가 6주 만에 $715에서 $517로 30% 빠졌다. 울타의 사업 펀더멘털이 6주 만에 30% 악화됐을까? 아니다. 동일 매장 매출은 여전히 +5.4%이고, 로열티 회원은 4,400만 명이며, 매출 성장은 계속되고 있다.

Alibaba가 $60에서 $190으로 갔다가 다시 35% 빠졌다. 알리바바의 기업 가치가 6개월 사이에 3배 올랐다 35% 줄었을까? 말도 안 된다.

이것이 시장이다. 단기적으로 시장은 감정에 의해 움직인다. 펀더멘털이 아니라.

나쁜 기업을 나쁜 가격에 샀다면 걱정해야 한다. 좋은 기업을 비싼 가격에 샀어도 문제다. 하지만 좋은 기업을 합리적인 가격에 매수했다고 판단한다면, 단기 가격 변동은 오히려 추가 매수 기회다.

작년에 수익률이 좋을 때도 같은 말을 했다. "지금 이기고 있지만 이건 마라톤이다." 이길 때도 일관성을 유지했고, 지금 지고 있을 때도 일관성을 유지한다.

앞으로의 관전 포인트

이 7개 종목이 향후 10년간 원조 매그니피센트 7을 이길 것이라고 확언할 수는 없다. 다만 가격 대비 가치 측면에서 더 나은 위치에 있다고 판단한다.

현재 포트폴리오 가격이 추적 시작 대비 12% 하락한 상태다. 이건 곧 시작 시점보다 기대 수익률이 더 높아졌다는 뜻이기도 하다. 가격이 내려갔으니 미래 수익률은 올라간다. 이것이 가격과 가치의 관계다.

투자에서 가장 중요한 건 1개월이나 1년이 아니다. 10년, 그 이후다. 분기별로 성적표를 꾸준히 공개하겠지만, 그 과정에서 단기 등락에 일희일비하지 않겠다.

FAQ

Q: 나만의 매그니피센트 7 종목은 무엇인가요? A: Ulta Beauty, Southwest Airlines, PayPal, Alibaba, Adobe, Nike, Sprouts Farmers Market 총 7개 종목입니다. 밸류에이션과 경쟁 우위를 기준으로 선정했습니다.

Q: 원조 매그니피센트 7은 왜 빼셨나요? A: 나쁜 기업이어서가 아닙니다. 분석 당시 대부분이 완벽 이상의 실적을 이미 가격에 반영하고 있어서 10년 기대 수익률이 낮았기 때문입니다.

Q: 15% 하락했는데 왜 안 파시나요? A: 사업 가치가 하락한 게 아니라 주가가 하락한 것이기 때문입니다. 밸류에이션이 오히려 매력적으로 변했고, 장기 기대 수익률은 높아졌습니다.