MAG7全面安とアドビ決算 — テックセクターで何が起きているのか

MAG7全銘柄が下落した。マイクロソフト、アマゾン、グーグル、エヌビディア、アップル——ビッグテック一斉安の中、アドビが決算発表とCEO交代を発表した。

各銘柄で何に注目すべきか、そしてアドビの決算がAI収益化論争に投げかけるメッセージを整理してみた。

アドビ決算：数字は悪くないが、何かが足りない

アドビのAI売上が前年比3倍に成長した。全体の売上成長率は10%で、直近数四半期と同水準を維持。表面的には悪くない。

問題は透明性だ。

アドビは事業部別の収益を公開していない。AI売上が3倍になったと言っても、全体に占める割合やマージンは不明だ。文脈のない成長率は意味が半減する。

セールスフォースやクラウドストライクは、AIがどれだけ収益に貢献しているか正確に開示している。AIが株価を動かす最大の要因なのに、なぜ数字を曖昧にするのか。その姿勢は信頼を損なう。

CEOが18年ぶりに退任する。正直、これはプラスかもしれない。新しいリーダーシップは方向転換のきっかけになり得る。マイケル・バーリがこの銘柄を保有していることも興味深い。

MAG7銘柄別キーレベル

各銘柄のテクニカル状況を個別に見ていく。

エヌビディア（NVDA） — 100日移動平均線の下で抵抗を受けている。184ドルを割り込めば、積極的な売りが加速する可能性。明日のデイトレード目標は200日SMAの177〜178ドル。

AMD — 203ドル以下で持続的な弱気。196〜197ドルに若干のサポートがあるが、200日SMAの190〜191ドルに向かう可能性が高い。

ブロードコム（AVGO） — 直近で最も強かった銘柄の一つだが、336ドル以下にとどまればショートの好機。明日336ドル以下を維持すれば、最も魅力的なセットアップの一つだ。

テスラ（TSLA） — 双方向でプレイ可能。414ドルを上抜ければロング。200日線を割り込めば384ドルまでほぼ確実。384ドル以下は360〜367ドルまで流動性が極端に薄く、動きが速くなり得る。

メタ（META） — 638ドル以下で630〜628ドルに注目。626ドルを割れば618ドルまで開く。

マイクロソフト（MSFT） — 406〜407ドルで抵抗。402ドル割れで400ドル、400ドル以下では396ドル、さらに392ドルが視野に入る。

アマゾン（AMZN） — 211.50ドル以下で下方圧力。208.50〜209ドルを割れば、204ドル、201.50ドルが下値目標。

アップル（AAPL） — 255〜256ドル付近でブルフラッグパターンが形成中。ここを下抜ければ、200日SMAの245〜246ドルまで売りが加速する可能性。

ソフトウェアセクターへの警告

半導体が今週強かった後、ようやく弱さを見せ始めた。

ソフトウェアも要注意だ。クロード、グロック、ジェミニ、GPTまで、新しいAIモデルが続々とリリース予定。リリースのたびにソフトウェア企業の競争優位性への疑問が膨らむ。セクターへの短期的な圧力は消えない。

明日と来週に向けて

テックの弱さが市場全体のストレスと重なっている。原油上昇、イランリスク、PCE・GDPデータ、FRB会合——すべてが同時に押し寄せている。

今最も明確な判断基準は、MAG7各銘柄の200日移動平均線との位置関係だ。上で支えられていればまだ大丈夫。下に抜ければ下落が加速する。シンプルだが、今の環境で最も信頼できるシグナルだ。