株式市場の見通し：イランリスク、FRBの停滞、そして暗号資産が静かに勝っている理由

FOMCが今週会合を開くが、今回はFRBが主役ではない。

金利据え置きはほぼ確実で、市場はすでに10月まで利下げがないと織り込んでいる。今年残りの利下げはわずか1回。問題はそこではない。

株式市場の本当の変数はイランだ。

何が起きているのか

先週、海兵遠征部隊がペルシャ湾に出航した。イランへの地上軍投入が現実味を帯びている。

これが実現すれば、市場は早期解決への最後の希望すら放棄する可能性が高い。現在S&P 500は高値から約5%下落しているが、10%の調整が視野に入る。つまり、現在の水準からさらに5%下落する可能性があるということだ。

4月末の決算シーズン開始まで、業績というポジティブ材料がない状態で地政学リスクだけが残る。かなり荒れた数週間になりうる。

FRBは利下げしない。決算シーズンまで1ヶ月以上ある。この空白期にイランリスクが顕在化すれば、株式市場を支える材料が事実上ない。

荒れた短期を抜ければ、状況は変わる。

減税による大きな景気刺激効果が、今後数ヶ月間に株式市場を押し上げる可能性がある。特に5月から企業が決算を発表し、消費者の健全性について前向きなガイダンスを出し始めれば、市場センチメントが反転する余地がある。

長期投資家であれば、これらの短期ノイズはすべて無視できる。

ボラティリティに耐えるのが難しいなら、ポートフォリオのリバランスを検討すべき時だ。

下落局面で持ちこたえるセクター：

そして過去2週間、誰も語っていないストーリーがある。

戦争開始以来、ビットコインは6%上昇した。イーサリアムは7.5%上昇。同期間にS&P 500が5%以上下落する中でだ。

暗号資産がリスクヘッジ資産としての地位を静かに取り戻している。

iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）は、トークン化時代への投資であると同時に、株式市場リスクへのヘッジ手段だ。

金曜日にiShares Staked Ethereum ETF（ETHB）が上場した。ステーキングによる配当利回りも提供する。上昇余力 + インカム収益 + 下方防御。3つの目的を1つの商品で狙える構造だ。

暗号資産に確信がなくても、株式偏重ポートフォリオのリスク分散ツールとして検討する価値は十分にある。過去2週間のデータがそれを証明している。