SCHD・VTI・VOO — 10年のリターンが証明した米国コアETF3選

TL;DR SCHD（配当＋バリュー、10年年率12.23%）、VTI（米国市場全体、14.66%）、VOO（S&P 500、15.26%）。「安定的なだけ」と軽視するには、3本とも過去10年で年率12〜15%を記録している。コアポジションにこれらがなければ、再検討が必要だ。

長期投資において、1年のリターンはノイズに過ぎない。3年でもまだ短い。しかし10年以上一貫してパフォーマンスを出してきたETFは、すべての市場局面を経験してきたことを意味する。好況、暴落、利上げ、パンデミック、地政学リスク。すべてを通過しても年平均2桁のリターンを維持した3つのETFを分析する。

1. SCHD — 過小評価された配当バリューETF

SCHD（Schwab US Dividend Equity ETF）の10年総リターンは年平均12.23%だ。

「たった12%？」と思ったなら、このETFの特性を理解していない。SCHDはDow Jones US Dividend 100指数を追跡し、持続可能な配当成長実績を持つ米国企業100社を厳選する。配当利回りだけで約4%に迫る。

上位銘柄はシェブロン、ConocoPhillips、メルク、ベライゾン。テクノロジー中心のグロースETFとは全く異なる構成だ。

私がSCHDを高く評価する理由はこうだ。ボラティリティがS&P 500より相当低い。下落局面での下げ幅が小さい。それでいて配当というキャッシュフローが安定的に入ってくる。そして総リターンが12%。どの機関投資家に聞いても、10年で年平均8〜10%なら「優秀」と言うだろう。12%はそれ以上だ。

運用資産710億ドル。経費率0.06%。安定的なキャッシュフローと良好な総リターンを両立させたいなら、SCHDはポートフォリオの柱になり得る。

VTI（Vanguard Total Stock Market ETF）は、米国の投資可能なすべての株式を保有する。大型株から小型株まで、文字通りすべてだ。

運用資産5,470億ドルという数字がこのETFの存在感を物語る。経費率はわずか0.03%、世界で最も低コストなETFの一つ。10年平均リターンは14.66%。

上位銘柄はエヌビディア、アップル、マイクロソフト、アマゾン。S&P 500と非常に似て見えるが、VTIの差別化ポイントは中小型株の包含だ。大型株が支配的ではあるものの、中小型株の比率が約20%あるため、市場のより広い成長を捕捉できる。

ポートフォリオに米国株ETFを1本だけ入れるなら、VTIは常に候補リストの筆頭だ。米国経済全体に賭ける最もシンプルで効率的な方法だからだ。

VOO（Vanguard S&P 500 ETF）はほぼ説明不要のETFだ。米国上位500社。それだけ。

運用資産7,620億ドル。世界最大級のETF。経費率0.03%。10年平均リターン15.26%。

VOOが過去10年でVTIを僅差ながら一貫して上回った理由がある。S&P 500は自然淘汰システムだ。業績が低下した企業は指数から除外され、より優れた企業が昇格する。小型株の不振に足を引っ張られない。常に「現在最大の500社」のみを保有する。

これが私が個人的にS&P 500を米国全体市場よりやや好む理由だ。指数の構造自体が、上位企業のみを残すよう設計されている。

SCHD、VTI、VOOで「どれが最強か」を議論するのは意味がない。それぞれ異なる役割を持つ。

ETF	役割	10年リターン	ボラティリティ	配当利回り
SCHD	配当＋安定	12.23%	低い	約4%
VTI	市場全体	14.66%	中程度	約1.3%
VOO	大型株成長	15.26%	中程度	約1.3%

ポートフォリオ構築では、この3つのうち1つか2つをコアポジションに据え、残りをサテライト（衛星）ポジションとして配置する構造が最も効率的だ。コアが堅固であれば、サテライトでリスクを追加する余裕が生まれる。

年率12〜15%のリターンは華やかに見えないかもしれない。しかし複利計算機に入力してみてほしい。毎月5万円を15%で20年投資すると約7,600万円になる。実際の拠出額は1,200万円。残りは複利の力だ。