富の継承の秘密：相続時に税金ゼロにするステップアップ・コストベース
🎁 世代を超えて富を受け継ぐ魔法
あなたが一生をかけて築いた資産が50億円です。子供たちに譲りたいと思っています。しかし、一つの心配があります。「どれだけの税金を払わなければならないのか？」
もしアメリカに住んでいるなら、その答えは驚くべきことに**「一円も払わなくて済む可能性があります」**かもしれません。これがBuy-Borrow-Die戦略の最後のステップであり、最も強力な部分です。
今日は、富裕層が世代を超えて税負担なく富を受け継ぐ核心的な秘密、**ステップアップ・コストベース（取得価格の引き上げ）**について深く掘り下げていきます。
📊 ステップアップ・コストベースとは？
ステップアップ・コストベースはアメリカ税法の独特な特徴です。簡単に言えば、相続した資産の取得価格が死亡時点の市場価値にリセットされることを意味します。
具体的な例で理解する：
シナリオA：生前に贈与する場合
- 父が2000年に10億円で買った株
- 2024年現在の価値：50億円
- 父が生きているうちに息子に贈与
- 息子がすぐに50億円で売却
税金計算：
- 譲渡益：50億 - 10億 = 40億円
- 譲渡所得税（約20%）：8億円
シナリオB：死後に相続する場合
- 父が2000年に10億円で買った株
- 2024年死亡時点の価値：50億円
- 息子が相続で取得
- 取得価格が50億円にリセットされる（ステップアップ・コストベース）
- 息子がすぐに50億円で売却
税金計算：
- 譲渡益：50億 - 50億 = 0円
- 譲渡所得税：0円
同じ50億円の資産なのに、贈与と相続の違いだけで8億円の税金差が発生します。
🔄 Buy-Borrow-Dieの完成
今、全体のパズルがはまります。なぜ富裕層が絶対に資産を売らないのか理解できますか？
全サイクルの復習：
ステップ1（Buy）：親世代
- 10億円で株を購入
- 30年間絶対に売らない
- 価値が50億円に成長
ステップ2（Borrow）：親世代
- 必要な生活費はSBLOCで解決
- 50億円ポートフォリオの50%である25億円まで借入可能
- 税金0円、利息はポートフォリオ成長で相殺
ステップ3（Die）：子世代に移転
- 親死亡時に50億円ポートフォリオを相続
- 取得価格が50億円にリセット
- 子供は今度は税金の心配なくこの資産で再びステップ1から開始
驚異的な複利効果
これが一世代だけの話ではないという点が重要です。子供も同じ戦略を使うことができ、孫も使えます。世代を重ねるごとに富は幾何級数的に増加し、毎世代取得価格がリセットされて税負担は継続的に0です。
💡 ジョンとビブの物語：30年後
元のスクリプトに出てきた二人の話をもう一度深く見てみましょう。
ジョン（John）：伝統的な方式
- 2024年：10億円ポートフォリオ全体を売却
- 税金4億円納付
- 手元に残ったお金：6億円
- 6億円で生活しながら消費
- 30年後：ポートフォリオ価値0円
- 子供に譲るもの：ほとんどなし
ビブ（Viv）：Buy-Borrow-Die方式
- 2024年：10億円ポートフォリオを維持
- 6億円SBLOCローン（金利5%）
- 税金：0円
- 6億円で生活しながら消費（ジョンと同じ）
- ポートフォリオは年8%成長（30年）
- 30年後：ポートフォリオ価値約100億円
- 子供に譲るもの：100億円（ステップアップ・コストベースで税金0）
同じ6億円を使いましたが、30年後の結果は天と地の差です。
🌍 日本ではどうでしょうか？
残念ながら、ステップアップ・コストベースはアメリカ独特の税法です。日本は異なる構造を持っています。
日本の相続税構造：
- 相続税課税：相続財産額に応じて10-55%
- 取得価額承継：取得価格はリセットされず被相続人の取得価額のまま
- 譲渡税追加：相続後売却時に譲渡所得税も発生可能
では日本では不可能なのか？
完全に同じではありませんが、原理を適用することはできます：
- 事業承継制度活用：中小企業なら税制優遇可能
- 家族信託構造：専門家相談を通じて設計
- 不動産担保ローン活用：生前にHELOCで流動性確保
- 年金保険等非課税商品：税効率的な資産移転
ポイントは税金を最小化しながら資産を次世代に移転する戦略を立てることです。
🎯 ステップアップ・コストベースの本当の力
1. 永遠の税金繰延
一般的な節税戦略は「税金を後で払おう」です。しかし、ステップアップ・コストベースは**「税金を永遠に払わない」です。繰延ではなく免除**なのです。
2. 世代間の富の加速化
第一世代が10億→50億を作ったなら、第二世代は50億→250億を作れます。複利の魔法に税負担までないので、幾何級数的成長が可能です。
3. 資産集中の正当化
「なぜ分散せずに株だけを保有し続けるのか？」という質問への答えになります。売らなければ税金もなく、相続時に取得価格もリセットされるので、むしろ資産を集中して長く保有することが合理的です。
⚖️ 公平性論争と政策変更の可能性
この戦略は合法ですが、多くの人が**「不公平だ」**と考えています。
批判の核心：
- 累進税回避：富裕層ほど実効税率が低くなる
- 機会不平等：資産がない人は活用不可
- 税収減少：政府財政に否定的影響
政策変更の可能性：
バイデン政権はステップアップ・コストベースの廃止を何度も提案しましたが、まだ通過していません。しかし、将来的には法が変わる可能性も念頭に置くべきです。
現在活用可能だからといって、永遠に可能なわけではありません。
📋 実践活用のためのチェックリスト
ステップアップ・コストベース戦略を活用するには：
✅ 必須条件：
- 長期間保有する優良資産確保（株式、不動産）
- 生活費調達のための担保ローン活用能力
- 資産価値下落時に耐えられる安全マージン
- 専門家（税理士、弁護士、ファイナンシャルプランナー）相談
✅ 注意事項：
- 過度なレバレッジ自制
- 市場変動性に備えた現金保有
- 定期的なポートフォリオリバランシング
- 法改正可能性のモニタリング
✅ まとめ
- ステップアップ・コストベース：相続時に資産の取得価格が死亡時点価値にリセット
- 譲渡税ゼロ：相続直後に売却しても差益がないので税金なし
- 世代間富の承継：毎世代取得価格リセットで税負担なく富移転
- Buy-Borrow-Die完成：買って・借りて・死ぬことで完璧な節税サイクル構築
- アメリカ特有の制度：日本など他国は異なる方式が必要
ステップアップ・コストベースは単純な税金節約技術ではありません。世代を超えて富を保存し増幅させるシステムです。
今すぐ数十億円がなくても大丈夫です。重要なのは原理を理解し、自分の状況に合わせて適用することです。
小さく始めてください。株を買い、長く保有し、必要なら担保として活用し、子供に譲ってください。それが真の富の継承です。