テスラ投資分析：1.5兆ドルの時価総額、夢を買うのか妄想なのか？

🚗 テスラ：自動車会社か、それ以上か？

正直に言わせてください。テスラは10年後、今より低い価格で取引されていると私は考えています。

今後5年間、テスラは壮大な夢を持っています。ロボタクシー、ヒューマノイドロボット、単なる自動車メーカーではなくAI技術会社になること。しかし短期的に見れば、彼らはまだ自動車会社です。誰が何と言おうと。

テスラが他のすべての目標を達成できれば、巨大な上昇余地があります。しかし現実的な懸念もあります。EV成長の鈍化、激しい競争。以前は想像もできなかったことです。

950億ドルの売上高を持つ自動車会社が1.5兆ドルの時価総額？

お見せしたい主要指標があります。**株価売上高倍率（P/S）**です。なぜこれを話すのか？テスラの売上の90%以上が自動車から来ているからです。

フォード、GM、ホンダ、フォルクスワーゲンのP/S比率はいくらでしょう？0.3から1の間です。テスラは16倍です。この会社は他の自動車会社より16倍から50倍高く取引されています。

なぜ？みんなが「他の何か」だと言うからです。いいでしょう、売上を2倍にして全部「他の何か」から来るようにしてください。それでもまだ自動車会社です。

最初はEV会社でした。人々は言いました：「EVが世界を変えている。賭けるな。」

すると突然、競争相手が現れました。マイケル・バーリが言った通りです。

次はソフトウェア会社になりました。FSD 12,000ドル？売れませんでした。8,000ドル？売れませんでした。月99ドルで3ヶ月無料？3ヶ月後に2%未満しか加入しませんでした。ソフトウェアビジネスではありません。

今はヒューマノイドロボット会社だと言っています。いいでしょう、聞きました。

私はイーロンが好きです。天才だと思います。素晴らしいことをしています。しかし彼は締め切りを守ることが非常に苦手です。いつも遅れます。天才ではないということではありません。ただ現実的に見る必要があるということです。

アナリストはEPSが今後4年間で$1.64から$8.73に成長すると予想しています。大きな成長です。これが本当なら、プレミアムを払う必要があるかもしれません。

しかし一つ思い出させてください。この1年で株価が35%下落しました。なぜ？突然人々がイーロン・マスクを嫌いになり、テスラを買わなくなったからです。

6〜8年前に「テスラは前年比で販売を伸ばすのに苦労するだろう」と言っていたら、「ありえない」と言っていたでしょう。それが起きたのです。

10年分析に基づいて、私の仮定を入れました：

注：これらは積極的な仮定です。ヒューマノイドロボット、ソフトウェア、すべてに上昇余地を与えています。

結果は？

現在の株価は**$440**です。積極的な仮定でも、高値は$290です。

「現在PEが200だから、70は割引だ」と言う人がいます。

違います。

市場平均のPE 15〜16から始めて、良い会社なら高く、悪い会社なら低くします。18、21、24はすでにプレミアムを反映しています。

ストックアナライザーを実行したとき：

これは良い悪いの問題ではありません。世の中のどんなものも、それ自体で良いも悪いもありません。

昔、私もテスラのような派手なものを追いかけていました。しかし苦労して学びました：

何を買っているか理解していなければ、投資ではなくギャンブルです。

テスラは未来かもしれません。しかし1ドルの利益に200ドル払っているなら、あなたは投資家ではなく空想家です。

数字に語らせましょう。ヘッドラインではなく。