AWS의 폭발적 성장: Amazon 이익의 핵심 엔진

☁️ AWS가 왜 이렇게 중요한가요?

Amazon의 주가가 13% 급등한 가장 큰 이유를 하나만 꼽으라면? 바로 **AWS(Amazon Web Services)**입니다. AWS는 단순한 사업부가 아니라 Amazon 전체 이익의 핵심 엔진입니다.

📊 AWS 매출: 20%+ 성장 재가속

분기별 성장률 추이

• Q1: 16.9%
• Q2: 17.5%
• Q3: 20%+ 돌파!

AWS의 매출 성장이 재가속되고 있습니다. 이것은 매우 중요한 신호입니다.

왜 재가속이 중요한가?

• AI 인프라 수요 급증의 증거
• 클라우드 시장 지배력 유지 확인
• 경쟁사(Azure, GCP) 대비 우위 시사

💰 AWS 마진: 최고 수익성 사업부

Amazon의 세 가지 주요 사업부 마진을 비교해 보면:

사업부	영업이익률
북미 이커머스	~5%
해외 이커머스	~2%
AWS	~30%

AWS는 다른 사업부보다 6배 이상 높은 마진을 기록하고 있습니다. 이것이 AWS가 "이익의 엔진"이라 불리는 이유입니다.

📈 백로그(Backlog): 놀라운 성장

$2,000억+ 백로그

AWS 백로그가 $2,000억 이상으로 성장했습니다. 백로그란 고객이 AWS를 사용하기로 계약했지만 아직 실제로 사용하지 않은 금액입니다.

더 놀라운 사실

경영진이 실적발표에서 밝힌 내용:

"10월 한 달 동안 체결한 신규 계약이 Q3 전체 계약 규모보다 더 큽니다"

이것은 AWS의 모멘텀이 가속화되고 있음을 보여줍니다.

백로그 성장률

• 작년 동기: $1,640억
• 올해: $2,000억+
• 성장률: 23%+

🔌 AI 인프라 투자

데이터센터 역량 2배 확대

경영진은 2022년 대비 전력 용량을 2배로 늘렸다고 밝혔습니다. AI 워크로드는 엄청난 전력을 필요로 하기 때문에, 이는 AI 수요에 대한 준비가 되어있음을 의미합니다.

CapEx(자본지출) 전략

• 현재: 운영 현금흐름의 거의 전부를 데이터센터에 투자
• 이유: 수요가 공급을 초과하고 있기 때문
• 결과: 프리캐시플로우는 낮지만, 이는 의도적인 성장 투자

📊 세그먼트별 매출 분석

주요 매출원 성장률

사업부	Q3 성장률	트렌드
AWS	20%+	🚀 가속
광고	23.5%	🚀 가속
3P 풀필먼트	12%	↗️ 가속
피지컬 스토어	10%	→ 안정

AWS뿐 아니라 광고 매출도 23.5% 성장하며 고마진 사업이 동시에 성장 중입니다.

🎯 투자자가 주목해야 할 포인트

1. AWS 성장 재가속: 20%+ 성장은 이 규모에서 매우 인상적
2. 백로그 모멘텀: 신규 계약이 분기 전체보다 많다는 것은 강력한 신호
3. 마진 구조: AWS의 30% 마진이 전체 이익을 견인
4. AI 투자: 공격적 CapEx는 미래 성장을 위한 포석

다음 글에서는 Amazon의 밸류에이션과 투자 전망을 분석합니다!