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AWSの爆発的成長：Amazon利益の核心エンジン
☁️ なぜAWSがこれほど重要なのか？
Amazonの株価が13%急騰した最大の理由を一つ挙げるなら？それは**AWS（Amazon Web Services）**です。AWSは単なる事業部ではなく、Amazon全体の利益の核心エンジンです。
📊 AWS売上：20%+成長の再加速
四半期別成長率推移
- Q1：16.9%
- Q2：17.5%
- Q3：20%+突破！
AWSの売上成長が再加速しています。これは非常に重要なシグナルです。
なぜ再加速が重要か？
- AIインフラ需要急増の証拠
- クラウド市場の支配力維持を確認
- 競合（Azure、GCP）に対する優位性を示唆
💰 AWSマージン：最高収益性事業部
Amazonの3つの主要事業部のマージンを比較すると：
| 事業部 | 営業利益率 |
|---|---|
| 北米Eコマース | 約5% |
| 海外Eコマース | 約2% |
| AWS | 約30% |
AWSは他の事業部より6倍以上高いマージンを記録しています。これがAWSが「利益のエンジン」と呼ばれる理由です。
📈 バックログ：驚くべき成長
2,000億ドル以上のバックログ
AWSバックログが2,000億ドル以上に成長しました。バックログとは、顧客がAWSを使用する契約をしたがまだ実際に使用していない金額です。
さらに驚くべき事実
経営陣が決算発表で明らかにした内容：
「10月1ヶ月で締結した新規契約がQ3全体の契約規模より大きい」
これはAWSのモメンタムが加速していることを示しています。
バックログ成長率
- 前年同期：1,640億ドル
- 今年：2,000億ドル以上
- 成長率：23%以上
🔌 AIインフラ投資
データセンター能力2倍拡大
経営陣は2022年比で電力容量を2倍に増やしたと発表しました。AIワークロードは莫大な電力を必要とするため、これはAI需要への準備ができていることを意味します。
CapEx（設備投資）戦略
- 現在：営業キャッシュフローのほぼ全てをデータセンターに投資
- 理由：需要が供給を上回っているため
- 結果：フリーキャッシュフローは低いが、これは意図的な成長投資
📊 セグメント別売上分析
主要売上源の成長率
| 事業部 | Q3成長率 | トレンド |
|---|---|---|
| AWS | 20%+ | 🚀 加速 |
| 広告 | 23.5% | 🚀 加速 |
| 3Pフルフィルメント | 12% | ↗️ 加速 |
| 実店舗 | 10% | → 安定 |
AWSだけでなく、広告売上も23.5%成長し、高マージン事業が同時に成長中です。
🎯 投資家が注目すべきポイント
- AWS成長再加速：20%+成長はこの規模で非常に印象的
- バックログモメンタム：新規契約が四半期全体を上回るのは強力なシグナル
- マージン構造：AWSの30%マージンが全体利益を牽引
- AI投資：積極的なCapExは将来成長への布石
次の記事では、Amazonのバリュエーションと投資見通しを分析します！