나스닥 신고가, 그런데 왜 조정을 준비해야 할까

기술적으로 보면 나스닥은 일봉 기준으로 환상적이다. 주요 지지선을 제대로 테스트하지도 않은 채 단 3일 하락으로 바닥을 찾았고, 곧바로 신고가로 로켓처럼 튀어 올랐다. S&P 500이든 나스닥이든, 지금처럼 명확한 상승 추세는 찾기 어렵다.

이런 테이프는 맞서 싸우기 매우 어렵다. 저는 추세에 역행하는 매매를 선호하지 않는다. 그런데 동시에, 추세가 깨끗하다는 사실이 그것이 영원히 이어진다는 보장은 아니다.

왜 조정 가능성이 높아지고 있나

핵심은 이렇다. 지금 시장은 시간 조정이나 장기 지지선까지의 되돌림에 점점 더 노출되고 있다. 50일 이동평균선은 물론 100일, 200일선을 재테스트한 지 꽤 오래됐다.

역대급으로 길게 끌어온 것은 아니지만, 호재가 이미 나왔고 대형 실적 시즌의 굵직한 이벤트도 대부분 지나갔다는 점이 중요하다. 시장을 끌어올릴 새로운 연료가 줄어든 상황이다.

제 관점에서 가장 가능성이 높은 시나리오는 급락이 아니다. 주가가 일정한 박스권으로 진입해, 중간선거 국면으로 향하는 동안 몇 달간 옆으로 횡보하는 그림이다. 이른바 '시간 조정'이다.

급락이 아니라 지지부진한 횡보라는 점이 중요하다. 가격이 크게 빠지지 않더라도, 시간이 흐르며 과열이 식는 방식의 조정도 엄연한 조정이다. 이 경우 추세 추종자에게는 지루하지만, 무리하게 신고가를 추격한 투자자에게는 뼈아픈 국면이 될 수 있다.

추세는 친구다. 하지만 깨끗한 상승 추세일수록 추격 매수의 유혹도 커진다. 저라면 신고가 돌파를 무작정 쫓기보다, 횡보·되돌림 국면에서 장기 지지선이 매수 기회를 줄 때까지 기다리는 쪽을 택하겠다.

중동 이슈와 같은 외부 변수에 시장이 "이제 다 괜찮다"며 안도할 때일수록, 만약 시나리오가 완벽하게 풀리지 않으면 주가는 매우 날카롭게 빠질 수 있다는 점을 기억해야 한다.