原油の繰り返すダマシ:ホルムズのヘッドラインをどう取引するか

原油は今日もまた偽のシグナルを出しました。下抜けしそうに見えたチャートがギャップアップして上に追随し、下落に賭けたショートを焼き払いました。

何が起きたか

イランがイスラエル情勢を巡り米国とのメッセージ交換を停止したと報じられました。

報道によれば、「抵抗戦線」とイランはホルムズ海峡を完全に封鎖し、バブ・エル・マンデブ海峡を含む他の戦線も活性化させる議題を立てたとのことです。正直、このシナリオに今さら誰が驚くでしょうか。同じ展開を何度も見てきました。大きな衝突に向かいそうになると停戦・和平交渉が出てきて、戦争が終わりそうになると再び何らかの形で激化する。そのサイクルが延々と繰り返されます。

そして原油はまた8%急騰し、下を狙ったショートを一掃しました。

ヘッドラインではなくレベルで取引する

核心はこれです。「原油は120ドルへ行く」と考える前に、まず抜けるべきレベルを引きます。

• 100ドルを上に取り返すことが第一の関門です。
• 110へ行くには、その前に105を抜く必要があります。
• さらに上を見るなら、108前後のモメンタムブレイクを確認したい。

一方で88という水準は、ほぼ時計のように正確に強気派を守りました。この構造が崩れない限り、上でも下でも「抜けそう」な動きは懐疑的に見ます。価格が実際に確認するまで信じません。

では、いつ買い、いつ売るか

私のバイアスは実のところ原油にやや慎重です。ですが、テクニカルが下方向への追随を全く示さなかったため、私はポジションを取りませんでした。

興味深いのはファンダメンタルのシナリオです。強い雇用統計は通常、原油に強気材料です。世界経済が過熱すれば原油需要が上がるからです。もし米国を中心に成長と雇用データが上向き、そこにインフレと地政学が重なれば、原油は上限を本当に抜ける可能性があります。

ですからシナリオは二つに分かれます。

1. 上方シナリオ: 健全な世界経済の下で104〜108を上抜ければ、珍しく私は「高値買い」を検討します。中東情勢が数カ月ではなく数年規模の事態になると見る長期強気派なら、なおさら注目すべき水準です。
2. 下方シナリオ: 原油が下抜けし、同時にマクロのファンダメンタルが弱気に傾けば、その時はショートを探せます。

今の私はどちらでもありません。待機モードです。

なぜこれが他の市場まで揺らすのか

原油がこう急騰すること自体が、ドルのような資産への強気圧力になります。だから原油トレーダーでなくても、この一枚のチャートを見るべきです。今、ほとんどの市場が「原油がどちらに解消するか」を待っています。

そして原油だけを取引する方々には、心から同情します。この終わりのないギャップアップとダマシの中でブレイクアウトを狙ってきたなら、確かに苦しい局面だったはずです。