この押し目を買うべきか?プットコール比率とVIXが送るシグナルを読む

この押し目を買うべきか?

結論から: 私は今すぐ積極的に買いには入りません。ただし、プットコール比率が短期的な反発の可能性を示しているので、一気にではなく分割で入る準備をしながら見ています。

金曜のような急落の後、最も多い質問は「ここで買っていいのか」です。正直に言えば、興味を持って注視していますが、まだ全てを賭ける場面ではありません。

プットコール比率が教えてくれること

金曜(6月5日)、プット出来高が急増しました。群衆心理が非常に弱気へ傾いたサインです。

月曜に何が起きるかは断言できません。しかし、このストーリーは本当に何度も繰り返されるのを見てきました。金曜に急落し、月曜に反発が出るパターンです。いわゆる週末売り効果です。人々は週末をまたいでポジションを持ちたくないので金曜に売り、月曜に買い戻すのです。

ただ一つはっきりさせておきます。これは必ずしも高値を突き抜けて上がり続けることを意味しません。中東の不確実性やSpaceXのS&P500入りの延期が、話題のIPO銘柄のストーリーに不安を加えており、一方的な上昇は当てにしにくいのです。

VIXの急騰をトレードに変える

VIXは金曜の1日で40%跳ね上がりました。冗談ではない跳ねです。問題は後続の上昇が出るかどうかです。前回起きたときは、跳ねた後に完全に再び沈みました。今回はもっと大きい一発があり得ますが、今そうした動きを生む触媒は見当たりません。

そこで私の計画はこうです。

• VIXが跳ね続けるなら → 好きな銘柄にキャッシュ・セキュアード・プットを売ってプレミアムを受け取ります。市場が下げ、VIXが高止まりするほど、同じ行動でより多くのプレミアムが入ります。
• ナスダックとS&Pが主要な戻し水準までさらに下げるなら → これらの水準が非常に魅力的な買い場になります。

シグナルはまだ「近い」であって「今」ではない

私が使うツールでは、S&Pとナスダックはそれぞれ+3、+4のスコアです。ロングのセットアップを見るにはまだ足りませんが、近づいています。これらのスコアが改善し続けるのが見えれば、短期トレードの観点から小さくロングを試すつもりです。

今はほこりが落ち着くのを待ちたいです。銀のショートとドルのロングで手が忙しいこともあり、当面はそれらの運用に集中します。それでもプットコール比率は注視し続けます。この指標が何らかの反発の可能性を示唆しているからです。

FAQ

Q: 金曜の急落の後、月曜に反発がよく出るのはなぜですか? A: いわゆる週末売り効果のためです。トレーダーは週末をまたいでリスクを持ちたくないので金曜にポジションを減らし、月曜に買い戻す傾向があり、短期的な反発につながることがあります。ただし反発が高値への完全回復を保証するわけではありません。

Q: VIXが高いとき、なぜキャッシュ・セキュアード・プットが有利なのですか? A: VIXが高いほどオプションのプレミアムが高くなるからです。好きな銘柄にプットを売れば、市場が下げ、ボラティリティが高止まりするとき、同じ行動でより多くのプレミアムを受け取れます。

Q: 今が買い時ですか? A: 私のツールではS&Pとナスダックのスコアは+3、+4で、まだロングシグナルには届きません。スコアが改善し続けるか、指数が主要な戻し水準まで下げれば、分割で買いを検討する場面だと見ています。